市场上一直有“将猴姑饼干服务注入上市公司江中药业”的传闻与呼声，但近日江中药业的否认无疑击碎了这种幻想。其实，仔细梳理江中药业的发展历程便不难发现，江中药业的谨慎不无道理。

　　江中药业的第一主打产品是健胃消食片，2010年该款产品销售近2.3亿盒，在国内助消化OTC领域用量最大，同时也是国内OTC药品中少有的年销售额突破10亿元的单品。从2005年到2010年，江中健胃消食片的销售收入从6.5亿元增长到11.44亿元。

　　不过，从2010年开始，该服务销售收入增速从2008年的18.81%下降到9%。而这直接归结于2010年以来江中健胃消食片——太子参价格的暴涨。

　　拳头产品的销售放缓直接牵连到江中药业的业绩。2011年报显示：江中药业实现销售收入26.47亿元，同比增长仅3.26%;净利润2.32亿元，同比下降11.41%;归属于上市公司股东的净利润为2.28亿元，同比下降12.78%。

　　兴业证券的研报指出：中成药服务收入的下滑与在主要原材料——太子参价格大幅上涨背景下，公司控制主打产品江中健胃消食片的销量有关。

　　根据兴业证券对中药材价格地跟踪调查显示：自2006至今的5年时间里，2010年之前太子参价格一直比较平稳，维持在30元/kg左右的水平，步入2010年3季度太子参价格一路飙升，最高于2011年4月达到380元/kg。

　　兴业证券称：“2010年以来太子参的价格暴涨有减产的原因，但是其涨幅之大也有资金推波助澜的作用”。

　　《每日经济新闻》也曾引述一名中药材市场业内人士的话称，太子参曾经的最高价格为150元，现在(2010年)反常地一涨再涨，其中炒作的原因不可忽视。据该人士了解，太子参价格飞涨主要是由于几大药材商联合起来进行炒作的结果，“他们开会确定价格，然后根据商定的价格进行买入和卖出。”

　　“太子参是江中健胃消食片的主要原料，同时也是一味下游使用厂家相对集中的药材。太子参涨价传导到市场上，就会对既定的销售格局产生冲击。物美价廉的消食片若突然大幅涨价，消费者肯定不买账。但对企业而言，死撑着不涨价也不是办法”，一位医药人士告诉国内经济网记者，“江中药业与许多过分依赖原材料的中成药厂家一样，都没有摆脱‘靠天吃饭’的枷锁”。

　　而如今猴姑饼干的主要原材料——猴头菇，将来是否会像太子参这类不可替代的原料一样，面临因价格变动带来的不确定性呢?

　　据了解，在猴姑饼干风靡之前，猴头菇主要被当做高级食材为人所知。此前，也曾有对猴头菇工业化开发的先例——猴菇菌片。不过，目前这种药在临床的应用上已经式微。

　　上海市食品药品安全研究中心副所长高惠君表示，“猴头菇现在餐饮上的应用越来越广，被作为一种高级食材，不适合被工业化开发了”。

　　国内经济网记者调查发现，江中牌的“猴姑饼干”是饼干中的“贵族”，720g装的猴姑 酥性饼干价格在99元上下。据21世纪网测算，食用猴头菇的售价为50元/500g，按照猴姑饼干包装上标注的一盒含634g新鲜猴头菇计算，一盒饼干中含有的猴头菇成分成本价将近63元。

　　一位业内人士称，猴姑饼干项目仍存在多项风险因素：一，猴头菇涨价，猴头菇的涨价势必会带动猴姑饼干的涨价;二，未来价格的提高会影响尝试率;三，猴姑饼干本身味道与普通饼干相似，功能感不强，很可能会影响使用感受;四，社会对猴姑饼干功效的质疑。

　　一向标榜创新的江中药业钟虹光似乎也是炒作概念的高手，一位专业医药投资人分析称，江中药业若卖饼干，给人的感觉是其推出的大健康产品越来越不靠谱。因为江中猴菇饼干说是给胃病人群提供一种养胃食品，那它到底有没有真正洞察消费者呢?怕是没有。第一，饼干本身不算一种健康食品，它高糖高油脂并不适合胃病人群长期食用;第二，胃病人群大可以直接买猴头菇熬汤做食疗，何必要花大价钱买零食呢?由此，这只是炒概念。

　　此外，猴姑饼干也面临着同质化竞争难题。国内经济网记者注意到，除了江中牌“猴姑饼干”外，市面上还有一款由999企业集团生产的“猴菇饼干”在销售，同样标榜“养胃”等功效，且销量也还不错。